Pris dans une crise budgétaire sans précédent, le Sénégal a fini par accepter en septembre un accord de restructuration de sa dette avec le FMI, ouvrant la voie à 2,2 milliards de dollars de prêts sur trois ans. Paris, deuxième créancier bilatéral après la Chine, cherche d’abord à préserver ses intérêts. Comme toujours.
À son arrivée au pouvoir en mars 2024, le président de la république du Sénégal, Bassirou Diomaye Faye, alors membre du Pastef (Patriotes africains du Sénégal pour le travail, l’éthique et la fraternité), commande un audit des finances publiques. Celui-ci révèle un endettement largement sous-estimé par son prédécesseur Macky Sall : 132 % du PIB !
La responsabilité première de cette « dette cachée » revient à l’État sénégalais. Mais le Fonds monétaire international (FMI) avait approuvé en 2023 un programme de 1,8 milliard de dollars (suspendu suite à ces révélations), malgré des écarts entre le déficit annoncé et le niveau réel des dépenses de l’État qui auraient dû l’alerter (Jeune Afrique, 27/09).
Privé de financements concessionnels (des prêts à des conditions plus avantageuses que celles du marché, notamment leurs taux réduits) et d’accès aux marchés internationaux, le Sénégal s’est tourné vers le marché obligataire régional en francs CFA, au prix de coûts financiers élevés.
Résultat : cette année, les intérêts absorbent environ un cinquième des recettes publiques et les nouveaux emprunts servent pour l’essentiel à rembourser les anciens – sept dollars empruntés sur dix. La croissance pétrolière et gazière ne suffit pas à desserrer l’étau et les dépenses sociales sont sacrifiées pour rembourser la dette.
Au début du mandat de Bassirou Diomaye Faye, Dakar défendait la position soutenue par le populaire premier ministre Ousmane Sonko : le « reprofilage ». Soit repousser les échéances en empruntant à nouveau, tout en payant les détenteurs privés d’euro-obligations.
L’accord conclu début septembre entre les services du FMI et les autorités sénégalaises (qui reste à approuver par le conseil d’administration du FMI) marque un tournant. Après deux ans de négociations houleuses, et le limogeage d’Ousmane Sonko en mai dernier sur fond de crise au sein du Pastef sur ce sujet, le gouvernement sénégalais a accepté un traitement dans le cadre commun renforcé du G20, un mécanisme multilatéral strict conçu pour coordonner la restructuration de la dette des pays à faible revenu, condition du retour des financements du FMI.
Pour débloquer son prêt, le FMI impose une réduction des subventions à l’énergie, sur fond de hausse des prix du pétrole, et un amaigrissement de l’État. Des conditions qui s’apparentent à un nouveau plan d’ajustement structurel qui ne dit pas son nom et dont la population fera les frais.
Le plan exclut cependant la dette en francs CFA afin de protéger la stabilité bancaire régionale : les prochaines négociations porteront uniquement sur la dette extérieure, en ciblant surtout les créances en euros et en dollars – dont environ cinq milliards de dollars d’euro-obligations (Jeune Afrique, 1/09).
Ce choix d’une restructuration semble faire reposer une part de l’effort sur les créanciers, appelés à partager l’allègement de la dette. Mais une question centrale demeure : à quoi serviront les nouveaux prêts ? Car si les prêts servent à rembourser les créanciers pour restaurer la confiance des marchés, et ainsi permettre de nouveaux emprunts, on perpétue le « système de la dette » : au lieu d’être utilisés pour transformer l’économie pour la rendre plus autonome, ils alimentent un transfert de richesses vers l’extérieur.
C’est ce qu’a dénoncé la Conférence internationale sur la dette du Sénégal, organisée les 12 et 13 mai à Dakar avec la contribution du CADTM (Comité pour l’abolition des dettes illégitimes). Y sont proposées des solutions alternatives à la politique d’austérité du FMI, en appelant à s’attaquer aux « conditions structurelles à l’origine des crises récurrentes de la dette […] plutôt qu’au niveau d’endettement en tant que tel » [1]
La conférence distingue trois dimensions de la dette, appelant chacune un traitement spécifique : les dettes cachées, à auditer et geler ; la dette extérieure en devises, insoutenable ; et la dette pathologique et structurelle, à réformer. Ces mesures permettraient d’enrayer l’endettement extérieur perpétuel et l’imposition de politiques néolibérales et austéritaires, auxquelles Paris contribue largement.
La France et la Chine sont pressenties pour coprésider le comité de créanciers officiels du cadre commun du G20. Elles sont les deux premiers bailleurs bilatéraux du Sénégal. Pékin détiendrait environ 43 % de la dette bilatérale, contre 30 % pour Paris, selon Africa Intelligence (4/09).
La France affiche une fermeté qui contraste avec les années où Macky Sall était considéré comme un allié de Paris et des grandes institutions financières. L’enquête d’Afrique XXI (23/03) rapporte d’ailleurs les interrogations d’anciens responsables du FMI et d’économistes sur l’absence de détection d’incohérences répétées dans les comptes sénégalais, par le FMI comme par le Trésor public français. Certains avancent que des responsables auraient préféré ne pas examiner les chiffres de trop près, par crainte d’ébranler la stabilité du pays et de nuire à un chef d’État qui leur était proche.
Le FMI a beau récuser toute décision politique, la question demeure : comment de tels écarts ont-ils échappé aux contrôles pendant plusieurs années ? Côté français, n’aurait-on pas relégué la vérification des comptes au second plan pour préserver ses priorités diplomatiques ?
Si la France avait certainement intérêt à préserver l’image de stabilité du Sénégal, partenaire diplomatique et économique important, elle a fini par récemment s’aligner sur la position du FMI en faveur d’une restructuration, avec un objectif clair : s’assurer d’être remboursée.
Début 2026, le Trésor français avait déjà réclamé le règlement d’arriérés accumulés par Dakar sur plusieurs prêts, notamment ceux de l’Agence française de développement (AFD). La seule facture de l’AFD atteignait 20 et 30 millions d’euros – dont Dakar s’est en partie acquitté en avril dernier (Africa Intelligence, 17/04).
Paris s’est par ailleurs inquiété que le Sénégal trouve les fonds nécessaires pour payer les détenteurs privés d’euro-obligations, mais pas ses créanciers publics. La restructuration à venir pourrait dégager des marges budgétaires pour apurer ces arriérés.
Le gouvernement français ne souhaite toutefois pas apparaître en première ligne des pressions en faveur de la restructuration, préférant s’afficher dans un rôle de coordination. Le Quai d’Orsay cherche en effet à préserver la confiance diplomatique entre les deux pays, alors que la coopération militaire reste un pilier de la relation bilatérale : après la fermeture de plusieurs bases françaises en Afrique de l’Ouest, dont celles du Sénégal, Paris cherche à maintenir sa présence militaire notamment par la formation et le renseignement-.
Les discussions sur la dette s’inscrivent ainsi dans cette relation plus large, où Paris cherche à rétablir le lien avec Bassirou Diomaye Faye après les tensions autour des questions de sécurité et de souveraineté. Durant sa campagne, celui-ci avait promis l’abandon du franc CFA et une rupture avec la « Françafrique ». Deux ans plus tard, le Sénégal emprunte massivement en francs CFA et reste, pour nos dirigeants, un relais majeur de leur influence en Afrique de l’Ouest.
De plus, Paris ne peut se permettre un effondrement complet de Dakar, qui provoquerait une déflagration régionale : 40 % de la dette sénégalaise est détenue par des banques ivoiriennes, avec un risque certain de compromettre le statut AAA de la Côte d’Ivoire (Jeune Afrique, 20/05).
Dans ce jeu à multiples dimensions, la restructuration de la dette constitue moins une question technique qu’un test des rapports de force néo-coloniaux. Les négociations prévues en novembre-décembre, lorsque le comité de créanciers se réunira, pourraient en apporter une démonstration. Avec certainement un premier aperçu dès fin octobre : Emmanuel Macron entamera sa tournée africaine par le Sénégal, où il sera l’invité d’honneur de Bassirou Diomaye Faye aux Jeux olympiques de la jeunesse à Dakar. Derrière les célébrations sportives et les discours officiels, les jeux se tiendront surtout en coulisse.
[1] La déclaration complète (4/06/2026) est accessible sur le site du CADTM.Sur le sujet, n’hésitez pas à (ré)écouter le célèbre discours de Thomas Sankara, prononcé lors du sommet de l’Organisation de l’unité africaine (OUA) à Addis-Abeba le 29 juillet 1987. Il est toujours d’actualité quarante ans après.
